כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
אפסילון בית השקעות

(Yum Brands (YUM

20/01/2010

חברת YUM הינה הבעלים של רשתות מזון מהיר שונות הכוללות את פיצה האט, קנטאקי פרייד צ'יקן, טאקו בל ועוד. החברה מפעילה כ- 35 אלף סניפים ברחבי העולם.

רשתות המזון המהיר נפגעו פחות מהמשבר באופן יחסי. החברות בענף נחשבות לדפנסיביות יותר, שכן הציבור ממשיך לצרוך מזון מהיר וזול גם בתקופות פחות טובות, על חשבון ארוחות במסעדות יוקרתיות יותר.

החברה הינה מותג חזק ומוביל בשוק האמריקאי, כאשר טאקו בל, קנטאקי פרייד צ'יקן ופיצה האט מהוות חלק ניכר מהמכירות ברשתות המזון בארה"ב. יתרה מכך, אנו רואים את החזקה האמיתית בחברה, ואפשרות הצמיחה הגבוהה בה ע"י חדירתה המוצלחת בסין. כ- 38% מכלל מכירות החברה הן בסין, כאשר שיעורי הצמיחה שלה עומדים על כ- 15%. להלן גרף המתאר את אחוז המכירות ושיעורי הצמיחה של החברה בשווקים מתעוררים לעומת מתחרותיה הבולטות :

 

לגבי סין, ישנם כ- 600 מיליון לקוחות פוטנציאליים בערים בסין (בנטרול הכפרים), כאשר לשם השוואה כל אוכלוסיית ארה"ב עומדת על כ- 300 מיליון תושבים. חדירת מסעדות המזון המהיר האמריקאי לשוק הסיני נמצאת עדיין בשלביה הראשונים, כאשר פוטנציאל השוק שם הוא רב. כמו כן, וכפי שכבר נאמר בסקירות קודמות,  רמת הצריכה בשווקים המתעוררים בכלל ובסין בפרט עודנה נמוכה יחסית לשווקים המפותחים, ולכן פוטנציאל הצמיחה שם הוא רב. למעשה ע"י התרחבות בשווקים אלו יכולה החברה להמשיך ולצמוח גם אם הצריכה בארה"ב לא גדלה באופן מהותי.

יתרה מכך, שיעורי הרווחיות בסין גבוהים יותר מאלו בארה"ב (שיעור הרווח התפעולי בסין עומד על כ- 18%, בארה"ב כ- 13%).

החברה שואפת להרחיב את חדירתה בסין, וכן להתפתח בשווקים מתפתחים נוספים כמו הודו , רוסיה ועוד. בנוסף החברה מתמקדת בשיפור שולי הרווח שלה. כל אלו אמורים להסב ערך רב למשקיעים.

אסטרטגיית החברה בנוגע למדיניות הדיבידנד שלה הינה חלוקה שנתית של כ- 40% - 35% מהרווח הנקי, המשקפת תשואת דיבידנד של כ- 2.5%.

מבחינת הרווח למניה, ניתן לראות שהרווח המדולל למניה גדל בהתאם לגידול בהכנסות לאורך השנים:

2009

2008

2007

2006

2005

2004

 

10,836

11,279

10,416

9,561

9,349

9,011

הכנסות

2.204

1.963

1.680

1.461

1.276

1.213

רווח למניה

החברה פרסמה תחזית רווח למניה לשנת  2010 של כ- 2.4 דולר, גידול של כ- 10%.

להלן נתונים נוספים בנוגע לחברה:

נתונים בולטים להשוואה

החברה LTM

ממוצע החברה 5 שנים

ממוצע בתעשיה

P/E

15.7

18.8

17.6

PEG

1.2

N.R

1.4

Dividend yield

2.50%

2.70%

1.50%

Beta

0.73

1.06

0.81

לאור הכתוב לעיל, אנו מצרפים את מניית YUM לאחזקותינו בקרן "אפסילון מניות דיבידנד פרימיום" (5112693).

הכותב הנו אנליסט באפסילון ניהול קרנות נאמנות (1991) בע"מ

ניתוח הכלול בסקירה זו הנו למטרת מסירת מידע בלבד, ובשום אופן אין לראות בו חוות דעת, הצעה, המלצה או ייעוץ לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה  של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בניתוח. הניתוח מתבסס על מידע אשר פורסם לכלל הציבור אשר אפסילון מניחה שהוא מהימן, וזאת מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המופיע בסקירה זו אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע כלשהו, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו. הדעות המפורטות בסקירה עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. סקירה זו הנה על דעת הכותב בלבד  ומשקפת את הבנתו נכון ליום כתיבתה. סקירה זו אינה מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות באמור לעיל התחייבות של מנהל הקרן להשגת תשואה כלשהיא. אין בתשואות הקרנות בעבר כדי להבטיח תשואות דומות בעתיד. אין באמור לעיל כדי להוות הצעה לרכישת יחידות בקרנות. רכישת היחידות בקרנות היא רק בהסתמך על תשקיף הקרנות בתוקף מועד הרכישה והדיווחים המיידיים.  אפסילון בית השקעות בע"מ, חברות בשליטתה, בעלי מניותיה ועובדיהן לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שייגרם משימוש בסקירה זו, אם ייגרמו, וכן אינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט בסקירה זו. אפסילון אינה מתחייבת כי פעולה בהתאם לאמור בסקירה תניב רווח או תשואה מסוימת בידי המשתמש. חברת אפסילון, הנמנית על קבוצת IDB אחזקות בע"מ, מבהירה כי היא עוסקת במישרין ו/או בעקיפין באמצעות חברות בנות ו/או חברות קשורות, במתן שירותי ניהול השקעות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, חיתום ובנקאות השקעות, ועל כן עשוי להיות לאפסילון ו/או לחברות בנות שלה ו/או לחברות קשורות שלה, ו/או לבעלי עניין במי מהחברות דלעיל ולקוחותיהם, מעת לעת, לפני פרסום סקירה זו, בזמן פרסומה או לאחר פרסומה, עניין בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסיים המפורטים בסקירה, אם וככל שהם מפורטים בה.

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור
כתבות נוספות
בטווח הקרוב נשקיע לטווח קצר, 2/06/2010
Walmart, 24/05/2010
הישרדות – תוכנית מציאותית מאוד, 24/05/2010
האלכימאים – הופכים זבל לזהב, 25/02/2010
השוק האמריקאי - מה עם השורה העליונה ?, 25/02/2010
Procter & Gamble , 4/02/2010
חדשות מצויינות לכלכלה העולמית - בסין מגבילים את האשראי, 4/02/2010
חולמים על עוד שנה שכזאת..., 31/01/2010
קונים את הסיכון (הפוחת) של ישראל בשוק הקונצרני, 27/01/2010
(Yum Brands (YUM, 20/01/2010
 Previous Page Next Page  [6]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.