כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
אפסילון בית השקעות

צ'יינה מובייל

1/12/2009

בהמשך לחיפושנו אחר חברות דיבידנד יציבות שפועלות במוקדי צמיחה, בחרנו להציג הפעם חברה שמעבר להיותה פרת מזומנים בעלת תשואת דיבידנד שנתית של כ- 3.5%, היא גם בעלת פוטנציאל צמיחה בלתי מבוטל בשוק הצומח של סין.

מדובר בחברת הסלולר הסינית צ'יינה מובייל.  צ'יינה מובייל מספקת שירותי טלקומוניקציה סלולרית ושירותים נלווים בסין ע"פ תקן ה- GSM. פעילות החברה מאורגנת בשתי חטיבות: האחת שירותי סלולר, והשנייה שירותי קול ונתונים ללקוחות עסקיים.

החברה משרתת כ- 475 מיליון מנויים בסין בכ- 30 מחוזות. מלבד סין, החברה פועלת גם בהונג קונג ובטיוואן.  סך כל אוכלוסיית סין מונה כ- 1.3 מיליארד תושבים כאשר מספר חשבונות הסלולר עומד על כ- 670 מיליון בלבד. צ'יינה מובייל חולשת על כ- 70% משוק הסלולר בסין. יחד עם זאת החברה חשופה לתחרות בלתי מבוטלת בשוק משתי מתחרות עיקריות. מדובר בצ'יינה יוניקום וכן במתחרה חדשה יחסית בשוק, חברת צ'יינה טלקום. בהמשך נאמוד כמה מנתוניה הפיננסים של צ'יינה מובייל אל מול מתחרותיה.

למרות התחרות בין החברות בשוק הסלולר בסין יש לזכור שעדיין הפוטנציאל הטמון בשוק זה הוא מהגדולים בעולם. כאמור השוק טרם הגיע למיצוי, כאשר לכמחצית מהאוכלוסייה הסינית אין עדיין חשבון סלולר. לפיכך נראה "שיש מקום לכולן" בשוק בלתי רווי זה. לפי הערכות האנליסטים בסין, שוק הטלקום הסיני צפוי לעבור את השוק היפני ולהפוך לשוק הטלקום הגדול באסיה עד שנת 2014. השוק צפוי ליהנות מצמיחה שנתית של קרוב ל 9%. בשנת 2008 נוספו לשוק כ- 71.2 מיליון מנויי סלולר חדשים, כ- 12% מכלל הגידול במנויי הסלולר בעולם.

פוטנציאל הצמיחה שם כאמור הוא רב, כאשר האזורים העיקריים שבהם אין עדיין שימוש בטלפונים סלולריים הם האזורים הכפריים, בהם גם נדרשת השקעה ניכרת בתשתיות על מנת לאפשר תקשורת סלולרית. צ'יינה מובייל מנסה לייצר יתרון תחרותי ע"י חדירה לאותם אזורים כפריים, עובדה אשר תורמת לעלייה בשיעור המנויים ויכולה להוות מנוע צמיחה חזק במיוחד בעתיד. בנוסף לחברה ביצועים פיננסים מעולים המתעלים על מתחרותיה כפי שניתן לראות בטבלה המצורפת בהמשך.

החברה ממשיכה לפעול לצמצום ההוצאות, לגייס מנויים לדור 3 שנמצא בחיתוליו וטומן בחובו פוטנציאל אדיר, להשקיע ב-data ובעזרת המבנה הפיננסי היציב שלה ותזרימה החזק היא מהווה אופציית השקעה מאוד מעניינת.

מבחינה בינלאומית, החברה כבר השקיעה בחברת  Far Easton הטיוואנית וכן מציינת שהיא מחפשת הזדמנויות אטרקטיביות להשקעה בנכסי טלקומוניקציה ברחבי העולם למטרות התרחבות בינלאומית.

ריכוז נתונים פיננסיים

China Mobile

China Telecom

China Unicom

רווח תפעולי ממוצע 5 שנים

32.36%

18.66%

10.78%

רווח נקי ממוצע 5 שנים

23.60%

12.64%

5.81%

תשואה על הנכסים ממוצע 5 שנים

15.07%

5.42%

4.32%

תשואה על ההון ממוצע 5 שנים

23.15%

12.28%

6.42%

צמיחת הכנסות ממוצע 5 שנים

21.10%

10.22%

16.51%

PEG

1.1

1.6

1.35

תשואת דיבידנד חזויה

3.50%

2.10%

1.50%

לאור האמור לעיל, צ'יינה מובייל מהווה את אחת האחזקות שלנו בקרן "אפסילון מניות דיבידנד פרימיום" (5112693)

הכותב הנו אנליסט באפסילון ניהול קרנות נאמנות (1991) בע"מ.

ניתוח הכלול בסקירה זו הנו למטרת מסירת מידע בלבד, ובשום אופן אין לראות בו חוות דעת, הצעה, המלצה או ייעוץ לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה  של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בניתוח. הניתוח מתבסס על מידע אשר פורסם לכלל הציבור אשר אפסילון מניחה שהוא מהימן, וזאת מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המופיע בסקירה זו אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע כלשהו, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו. הדעות המפורטות בסקירה עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. סקירה זו הנה על דעת הכותב בלבד  ומשקפת את הבנתו נכון ליום כתיבתה. סקירה זו אינה מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות באמור לעיל התחייבות של מנהל הקרן להשגת תשואה כלשהיא. אין בתשואות הקרנות בעבר כדי להבטיח תשואות דומות בעתיד. אין באמור לעיל כדי להוות הצעה לרכישת יחידות בקרנות. רכישת היחידות בקרנות היא רק בהסתמך על תשקיף הקרנות בתוקף מועד הרכישה והדיווחים המיידיים.  אפסילון בית השקעות בע"מ, חברות בשליטתה, בעלי מניותיה ועובדיהן לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שייגרם משימוש בסקירה זו, אם ייגרמו, וכן אינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט בסקירה זו. אפסילון אינה מתחייבת כי פעולה בהתאם לאמור בסקירה תניב רווח או תשואה מסוימת בידי המשתמש. חברת אפסילון, הנמנית על קבוצת IDB אחזקות בע"מ, מבהירה כי היא עוסקת במישרין ו/או בעקיפין באמצעות חברות בנות ו/או חברות קשורות, במתן שירותי ניהול השקעות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, חיתום ובנקאות השקעות, ועל כן עשוי להיות לאפסילון ו/או לחברות בנות שלה ו/או לחברות קשורות שלה, ו/או לבעלי עניין במי מהחברות דלעיל ולקוחותיהם, מעת לעת, לפני פרסום סקירה זו, בזמן פרסומה או לאחר פרסומה, עניין בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסיים המפורטים בסקירה, אם וככל שהם מפורטים בה.

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור
כתבות נוספות
האם הנגיד יעלה את הריבית?, 20/01/2010
מי אמר שהיחסים בין ישראל לארה"ב לא קרובים מתמיד?, 12/01/2010
ETP, 10/01/2010
בנק ישראל מחזיר לשגרה (אנחנו מאוד מקווים), 10/01/2010
מתי נפסיק לכתוב על האינפלציה?, 23/12/2009
מי יירד קודם ? הגירעון או הדירוג, 20/12/2009
צ'יינה מובייל, 1/12/2009
האם דובאי תגרום לשוק דובי? לא...בינתיים, 1/12/2009
אקסלון (EXC), 24/11/2009
אין סיכוי בסיכון, 24/11/2009
 Previous Page Next Page  [6]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.