כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
בנק הפועלים-מט"ח

הדולר התחזק השבוע מול השקל

11/12/2009

הדולר התחזק השבוע מול השקל, במקביל למגמת המסחר של הדולר מול רוב המטבעות העיקריים בשוק המט"ח הבינלאומי.

במהלך נובמבר ותחילת דצמבר בנק ישראל לא התערב במסחר בשוק המט"ח הישראלי וללא עזרה, השער היציג של הדולר מול השקל נסחר השבוע סביב לרמת 3.8 ₪. מרמתו הנמוכה ביותר השנה, שנרשמה לקראת סוף אוקטובר, הדולר התחזק בכ- 3%.
להערכתנו, השקל צפוי להיסחר בתקופה הקרובה במגמה מעורבת, כשבראש ובראשונה הוא יושפע מהתפתחויות במסחר בדולר ובשוקי המניות ברחבי העולם. כמו כן יושפע השקל מגורמים מקומיים מנוגדים. מחד, הגורם העיקרי התומך בהיחלשות השקל הוא רכישות הדולרים על ידי בנק ישראל. מאידך, בין הגורמים התומכים בהתחזקות השקל ניתן למנות את העודף בחשבון השוטף, הכלכלה היציבה בישראל ואת הציפיות להעלאת ריבית נוספת ע"י בנק ישראל ובעקבותיה, הרחבת הפער בין הריבית השקלית והדולרית.

בהסתכלות על שוק המט"ח הבינלאומי יש להתמקד בגורמים הבאים

הדולר התחזק השבוע מול רוב המטבעות בשוק המט"ח הבינלאומי. התחזקות הדולר החלה ביום שישי האחרון, לאחר שפורסמו נתוני תעסוקה טובים מהצפוי בארה"ב לחודש נובמבר, בעקבותיהם גברו ההערכות, כי הפד עשוי לשקול צמצום את מדיניותו המוניטארית המרחיבה. אך ההערכות אלו נרגעו במהרה, לאחר שנגיד הפד, ברננקה, אמר השבוע כי למרות שיש שיפור בכלכלת ארה"ב, הרי שעדיין הדרך ארוכה עד למצב בו ההתאוששות הכלכלית תהיה בת קיימא. הדולר קיבל תמיכה השבוע גם מהתעוררות מחודשת של החששות לגבי משבר החוב בדובאי, הורדת דירוג האשראי של יון והורדת אופק הדירוג של ספרד לשלילי, ששוב חיזקו את מעמדו של המטבע האמריקאי כמטבע מקלט.

הליש"ט נחלשה השבוע מול הדולר, על רקע התחזקותו של האחרון מול רוב המטבעות העיקריים בשוק המט"ח הבינלאומי. יחד עם זאת, הליש"ט סבלה השבוע גם מפרסום נתונים כלכליים מאכזבים בבריטניה, שחיזקו את ההערכות כי הכלכלה המקומית מתקשה לצאת מהמיתון ומחששות לגבי הגרעון הממשלתי, שנאמד בהיקף של כ- 175 מיליארד ליש"ט. השבוע פורסם בבריטניה כי תפוקת התעשייה נותרה ללא שיוני בחודש אוקטובר, לעומת ציפיות לעלייה בשיעור של 0.4%.

לאור האמור לעיל, אנו ממליצים להחזיק מט"ח בשיעור של כ- 10%, תוך פיזור מטבעי כולל אירו וליש"ט, על חשבון הדולר, בעקבות הירידה הצפויה באטרקטיביות של המטבע האמריקאי כמטבע מקלט.

בהסתכלות על שוק המט"ח הבינלאומי יש להתמקד בגורמים הבאים:

הדולר התחזק השבוע מול רוב המטבעות בשוק המט"ח הבינלאומי 

הדולר התחזק השבוע מול רוב המטבעות בשוק המט"ח הבינלאומי. התחזקות הדולר החלה ביום שישי האחרון, לאחר שפורסמו נתוני תעסוקה טובים מהצפוי בארה"ב לחודש נובמבר. כמות המועסקים הלא חקלאיים ירדה בכ- 11,000 עובדים בלבד, לעומת ציפיות לירידה של 130,000 עובדים!!!. שיעור האבטלה ירד לרמה של 10%, מרמת שיא של 26 שנה שנרשם באוקטובר – 10.2%. בעקבות נתוני התעסוקה גברו ההערכות, כי הפד עשוי לשקול צמצום את מדיניותו המוניטארית המרחיבה. אך ההערכות אלו נרגעו במהרה, לאחר שנגיד הפד, ברננקה, אמר השבוע כי למרות שיש שיפור בכלכלת ארה"ב, הרי שעדיין הדרך ארוכה עד למצב בו ההתאוששות הכלכלית תהיה בת קיימא. לדבריו, ההתאוששות הכלכלית שבירה ורמת האבטלה תוותר גבוהה עוד תקופה ארוכה. כמו כן ציין הנגיד, כי הוא רואה לפניו תקופה ארוכה של ריבית נמוכה. הדולר קיבל תמיכה השבוע גם מהתעוררות מחודשת של החששות לגבי משבר החוב בדובאי, הורדת דירוג האשראי של יון והורדת אופק הדירוג של ספרד לשלילי, ששוב חיזקו את מעמדו של המטבע האמריקאי כמטבע מקלט. סוכנות דירוג האשראי פיטץ' הודיעה השבוע על הורדת דירוג האשראי של יוון ל: BBB+ מ: A-, ובעקבות זאת גברו ההערכות, כי הריבית באירולנד לא צפויה לעלות בקרוב.

נתונים כלכליים מרכזיים בארה"ב בימים הקרובים

שבוע הבא עמוס בפרסום נתונים כלכליים חשובים בארה"ב, כולל נתוני האינפלציה. מדד המחירים ליצרן צפוי לעלות בחודש נובמבר בשיעור של 0.7%, לעומת עלייה בשיעור של 0.3% בחודש קודם. מדד הליבה, בניכוי מחירי המזון והאנרגיה, צפוי לעלות ב- 0.2%, לעומת ירידה בשיעור של 0.6% בחודש קודם. מדד המחירים לצרכן צפוי לעלות בחודש נובמבר בשיעור של 0.3%, בדומה לשיעור העלייה בחודש קודם. בשיעור שנתי מדובר בעלייה בשיעור של 1.8%. מדד הליבה, בניכוי מחירי המזון והאנרגיה, צפוי לעלות ב- 0.1%, לאחר עלייה בשיעור של 0.2% בחודש קודם. בשיעור שנתי מדובר בעלייה בשיעור של 1.8%.

בשבוע הבא יפורסמו נתונים גם מענף הנדל"ן. היקף התחלות הבניה לחודש נובמבר צפוי לעלות לרמה של 0.56 מיליון יח"ד, לעומת היקף התחלות של 0.529 מיליון יח"ד בחודש קודם. היקף אישורי הבניה צפוי לרשום עלייה גם כן, לרמה של 0.57 מיליון יחידות, לעומת היקף אישורים של 0.55 מיליון יחידות בחודש קודם. בנוסף יפורסם מדד המדדים המובילים לחודש נובמבר, שצפוי לעלות בשיעור של 0.3%, בהמשך לעלייה בשיעור של 0.3% בחודש קודם.

הליש"ט נחלשה השבוע מול הדולר, על רקע התחזקותו של האחרון מול רוב המטבעות העיקריים בשוק המט"ח הבינלאומי. יחד עם זאת, הליש"ט סבלה השבוע גם מפרסום נתונים כלכליים מאכזבים בבריטניה, שחיזקו את ההערכות כי הכלכלה המקומית מתקשה לצאת מהמיתון ומחששות לגבי הגרעון הממשלתי, שנאמד בהיקף של כ- 175 מיליארד ליש"ט. השבוע פורסם בבריטניה כי תפוקת התעשייה נותרה ללא שיוני בחודש אוקטובר, לעומת ציפיות לעלייה בשיעור של 0.4%. בנוסף, פורסם השבוע בבריטניה על עלייה בשיעור שנתי של 1.8% בחודש נובמבר, הנמוך ביותר מחודש אוגוסט. נתונים אלו העיבו על פרסום עלייה נוספת במחירי הבתים בחודש נובמבר. זו עלייה חודש שישי ברציפות וכעת מדובר על עליית מחירים גם בחישוב שנתי, לראשונה זה כשנתיים. 

הרובל הרוסי בשפל של 3 חודשים

הרובל הרוסי נחלש השבוע מול הדולר, ושערו של האחרון עלה חזרה מעל לרמה של 30.5 רובל לדולר, לראשונה מחודש ספטמבר האחרון. הרובל נחלש השבוע על רקע מגמת התחזקותו של הדולר מול רוב המטבעות העיקריים בשוק המט"ח הבינלאומי, אך בנוסף הוא סבל מירידת מחיר הנפט ומגל של מימושי רווחים לקראת סוף השנה האזרחית. היחלשות הרובל עשויה לעזור לכלכלת רוסיה להתאושש מהמיתון, אך בינתיים הסימנים הם שהיציאה מהמיתון היא מהוססת וההערכות הן, כי הפחתות ריבית נוספות צפויות בעתיד הקרוב. הרובל ממשיך להיסחר השבוע ברצועת הניוד של הבנק המרכזי – 35 – 38 רובל מול סל מטבעות. יחד עם זאת ההערכות הן, כי גם השבוע התערב הבנק המרכזי במסחר ומכר דולרים, אך בהיקפים נמוכים משמעותית מהמיליארדים שקנה, כאשר ניסה לעצור את התחזקות המטבע המקומי. הבנק המרכזי מתערב במסחר לא רק כאשר השער מתקרב לגבולות רצועת הניוד, כי כך קשה יותר לחזות את הצעד והסיכון לספקולנטים עולה.

תמר ברינקר הנה אנליסטית יחידת המחקר - האגף לני"ע ונכסים פיננסים בבנק הפועלים 

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.